VND có khả năng sẽ giảm giá 5-7% trong năm 2011?

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Trong báo cáo chuyên đề vừa ra, Công ty Cổ phần Chứng khoán Trí Việt (TVSC) dự báo VND có khả năng sẽ giảm giá 5-7% trong năm nay.

Theo TVSC, VND đã trải qua một năm với những biến động bất lợi, và hệ quả là vào cuối năm, chênh lệch tỷ giá chính thức và tỷ giá tự do đã lên đến 1.500-1.600 VND. Việc Ngân hàng Nhà nước giữ nguyên tỷ giá chính thức cho đến hết Tết Nguyên đán chỉ là một giải pháp tình thế để ổn định tâm lý.

Tuy nhiên, theo TVSC, VND vẫn có sức ép giảm giá trong năm 2011 bởi các nguyên nhân sau:

Nhập siêu được dự báo vào khoảng 14.5 tỷ USD, tăng khoảng 16% so với nhập siêu của năm 2010, trong khi các nguồn tài trợ như FDI giải ngân, ODA giải ngân hay kiều hối dự báo có mức tăng khá khiêm tốn.

Theo đó mức thặng dư cán cân thanh toán cộng sai số chỉ khoảng 8-9 tỷ USD. Với lượng USD găm giữ ở ngoài hệ thống có thể ở mức cao, cán cân thanh toán trong một số thời điểm có thể sẽ gặp khó khăn và gây ảnh hưởng lớn đến tỷ giá.

Trong khi đó, với tình trạng đô la hóa và việc cho phép các khoản đầu tư có thể chuyển đổi sang ngoại tệ thì giá trị USD không chỉ phụ thuộc vào các dòng ngoại tệ vào ra nền kinh tế mà phụ thuộc sự dịch chuyển của các dòng chu chuyển giữa USD với tiền đồng ngay bên trong nền kinh tế. Với niềm tin vào tiền đồng giảm sút, diễn biến tỷ giá trong năm 2011 sẽ tiếp tục nhiều biến động khó lường.

Theo dự báo của TVSC, tỷ giá bình quân liên ngân hàng có thể được điều chỉnh tăng 5-7%, hoặc tăng biên độ giao dịch, tỷ giá của các ngân hàng thương mại có thể dao động quanh mức 20.400-20.700, trong khi tỷ giá thị trường tự do có thể ở mức 21.200-21.500.

Cũng theo dự báo của TVSC, thời điểm điều chỉnh tỷ giá lần đầu có thể sau Tết âm lịch, vào cuối quý 1, khi lạm phát bắt đầu giảm nhiệt, việc chuyển đổi và sử dụng USD thường giảm do nhu cầu USD của các tổ chức, doanh nghiệp và người dân không cao.

Tuy nhiên, TVSC lưu ý, việc điều chỉnh tỷ giá thêm 5-7% không thể giải quyết được sức ép đến tỷ giá. Chỉ khi nào giảm được nhập siêu, có được nguồn tài trợ ổn định, dự trữ ngoại hối tăng, giải quyết được vấn đề đô la hóa, niềm tin vào đồng nội tệ gia tăng, và chính sách tỷ giá linh hoạt hơn, ít gây ra những kỳ vọng phá giá, thì mới có thể ổn định được vấn đề tỷ giá.

Trong báo cáo chuyên đề, TVSC dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam năm 2011 có thể đạt 7%; Lạm phát năm 2011 dự báo ở mức 8-9% và lãi suất sẽ giảm 2-3% so với năm 2010.

(NDHMoney)