Bản tin Thị trường Tiền tệ Ngân hàng SCB ngày 04/12/09

THÔNG TIN TƯ VẤN TRONG NGÀY

    * Liệu Bảng lương phi nông nghiệp cùng tỷ lệ thất nghiệp có hỗ trợ bạc xanh lên điểm?
    * Vàng điều chỉnh giảm trong khi chờ đợi những sóng mới.
    * Những phán đoán trước và sau cuộc họp của ECB tạo ra phiên giao dịch sôi động của tỷ giá EURUSD
    * Những lo lắng về khả năng can thiệp của chính phủ tiếp tục giúp USD/JPY lên giá.

1. Liệu Bảng lương phi nông nghiệp cùng tỷ lệ thất nghiệp có hỗ trợ bạc xanh lên điểm?

Theo thông tin mới nhất từ Bộ Lao động Mỹ, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 28/11/2009 đã giảm 5.000, xuống 457.000 người - mức thấp nhất trong vòng 14 tháng qua, từ mức 462.000 trong tuần trước đó. Tuy nhiên, thông tin khả quan trên không đủ sức hỗ trợ cho đồng USD thắng thế tuyệt đối trên thị trường bởi thông tin mới nhất từ Viện Quản lý nguồn cung (ISM) lại không được như kỳ vọng. Theo báo cáo hôm thứ 5 vừa qua, Viện này cho biết chỉ số ISM ngành dịch vụ trong tháng 11/2009 đã giảm xuống 48,7 điểm - thấp hơn so với mức dự báo 51,5 điểm của giới phân tích, từ mức 50,6 điểm trong tháng 10. Việc suy giảm của chỉ số ISM ngành dịch vụ thực sự là một điểm tối trong bức tranh kinh tế của Hoa Kỳ lúc này bởi ngành dịch vụ chiếm đến hơn 2/3 hoạt động kinh tế của Mỹ nên khi chỉ số này giảm về dưới ngưỡng 50 điểm (– ngưỡng tăng trưởng) thì chứng tỏ rằng kinh tế Mỹ vẫn đang phải vật lộn với nhiều khó khăn chứ chưa thể bình ổn như những báo cáo gần đây của các quan chức điều hành. Bởi vậy, không chỉ đồng USD gặp khó khăn với thông tin này mà phố Wall cũng có một ngày giao dịch kém thành công khi cả ba chỉ số chính của phố này đều đồng loạt giảm điểm. Thêm vào đó, việc thu xếp nguồn trả nợ của Bank of American từ nguồn tiền bán cổ phiếu của chính ngân hang này càng đẩy cố phiếu của giới tài chính bị đẩy ra thị trường.

Ngày hôm nay, thị trường đang rất nóng lòng chờ đón kết quả mới nhất từ bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 cùng kết quả tỷ lệ thất nghiệp. Báo cáo mới nhất từ Bộ Lao động cho thấy thị trường lao động Mỹ đã có những bước phục hồi đáng kể khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm đi. Tuy nhiên, thông tin kém khả quan từ ISM về chỉ số sản xuất phi nông nghiệp có thể khiến tình hình trở nên bi đát. Bởi vậy, mặc dầu kỳ vọng kết quả bảng lương chỉ thay đổi ở mức -120 ngàn nhưng tình hình có thể tệ hơn và lên đến -185 ngàn. Thêm vào đó, kết quả về tỷ lệ thất nghiệp cũng gây nên nỗi lo sợ cho thị trường bởi mức 10.2% rất có thể chưa phải là đỉnh. Dầu vậy, thị trường vẫn rất kỳ vọng những thông tin được công bố ngày hôm nay không quá u ám.

2. Vàng điều chỉnh giảm trong khi chờ đợi những sóng mới.

Ngày hôm qua, sau khi cán đích 1,266.10 USD/oz, vàng quay đầu giảm giá khi các quỹ đầu tư kết thúc 3 ngày tăng điểm lien tiếp. Giá vàng cuối phiên giao dịch giảm xuống còn 1,205.85 USD/oz – giảm hơn 1.17% so với mức giá mở cửa đầu ngày trong sự chờ đợi thông tin về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp Mỹ được công bố ngày hôm nay. Tuy nhiên, sự giảm giá của vàng được xem chỉ là sự điều chỉnh nhẹ bởi những thông tin vĩ mô quan trọng gần đây cho thấy, kinh tế thế giới vẫn chưa có nhiều dấu hiệu cải thiện để thị trường có thể tin tưởng vào một sự bình ổn của kinh tế. Bởi vậy, một khi nỗi lo lạm phát và sự suy yếu của đồng bạc xanh vẫn còn kéo dài thì thị trường sẽ còn được chứng kiến nhiều phen lập kỷ lục mới của vàng. Hơn nữa, nhu cầu đầu cơ vẫn tiếp diễn khiến vàng càng trở nên hấp dẫn bởi tính sinh lời cao. Hôm qua, quỹ đầu tư vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust cho biết, lượng vàng nắm giữ của quỹ này tăng 0.276 tấn lên 1,131.49 tấn (gần mức kỷ lục 1,134.03 được ghi nhận vào ngày 01/06/2009).

Trong khi đó, tại thị trường vàng trong nước, việc suy yếu của giá vàng thế giới cùng sự điều chỉnh giảm của giá USD “chợ đen” đã khiến cho vàng trong nước được đưa về mức 28,50 triệu đồng/lượng mua vào và 28,70 triệu đồng/lượng bán ra. So với giá thế giới thì mức giá trên đã xấp xỉ ngang bằng.

Hôm nay, thị trường ngoại hối lẫn hang hóa đều rất trông chờ vào những báo cáo mới nhất trên thị trường lao động Mỹ. Hy vọng những thông tin mới này không quá gây thất vọng đối với thị trường. Dự báo giá vàng tăng nhẹ trong ngày.

3. Những phán đoán trước và sau cuộc họp của ECB tạo ra phiên giao dịch sôi động của tỷ giá EURUSD

Hôm qua đồng EUR đã có phiên giao dịch đầy biến động so với đồng USD, có thời điểm cặp đồng tiền này tăng lên mức 1.5140 trước giờ họp của ECB nhưng sau đó lại tụt nhanh xuống mốc 1.5036 và cuối phiên đóng cửa gần với mức giá mở cửa đầu ngày.

Trước cuộc họp, giới đầu tư quốc tế đặt cược khá lớn cho khả năng ECB sẽ có những giải pháp bắt đầu chấm dứt các chương trình kích thích kinh tế đã thực hiện trong thời gian qua, điều này đồng nghĩa với việc sức khỏe của kinh tế khu vực đã ổn định hơn và vì vậy, đồng EUR nhanh chóng tăng giá trên thị trường. Tuy nhiên thị trường khá bất ngờ khi các nhà điều hành ECB tuyên bố chính thức chấm dứt chương trình cho vay hỗ trợ lãi suất dài hạn và xiết chặt lãi suất của các khoản vay có kỳ hạn 12 tháng. Hành động này cho thấy họ đã sẵn sang cho những đợt tăng lãi suất cần thiết vào năm 2010. Sự kiên quyết của ECB khiến không ít nhà đầu tư và giới phân tích lo lắng về khả năng sống sót của nền kinh tế một khi các liều thuốc đột ngột bị cắt giảm.

“ECB đã chọn một con đường ngắn hơn và nhanh hơn. Thật khó khăn khi nghĩ rằng đây là thời điểm thích hợp để thực hiện các chính sách thắt chặt. Những chỉ số kinh tế sau khi quyết định này được thực hiện sẽ có tác động rất lớn đến vị thế đồng tiền chung Châu Âu trên thị trường. Nếu nền kinh tế vẫn phát triển một cách khỏe mạnh, khoảng cách giữa đồng EUR và đồng USD sẽ càng ngày càng gia tăng; ngược lại chưa thể hình dung nổi kịch bản xấu nhất cho đồng tiền này.” (trích phát biểu của Laurent Bilke – trưởng nhóm chuyên viên kinh tế của tập đoàn Nomura International Plc ở London)

Cũng trong cuộc họp hôm qua, ECB giữ nguyên mức lãi suất cơ bản đồng EUR là 1% và tỏ rõ thái độ sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ hiện hành. Ngài Trichet – Chủ tịch ECB cũng bày tỏ quan điểm ủng hộ đồng USD mạnh trên thị trường vì những tác động của nó đối với nền kinh tế khu vực EU. ECB cũng sẵn sàng nỗ lực để duy trì sức mạnh của đồng USD trên thị trường ngoại hối. Bên cạnh đó, theo công bố hôm qua, số liệu GDP quý 3 lần 2 của khu vực Eurozone đạt kết quả đúng như dự đoán trước đó của giới phân tích, tuy nhiên doanh số bán lẻ tháng 10 của khu vực lại “dậm chân tại chỗ” và thu nhập hộ gia đình giảm xuống -0.2% từ mức -0.1% của tháng trước. Những biến động sắp tới của nền kinh tế khu vực này sẽ có ảnh hưởng rất lớn tới giá trị của đồng EUR trên thị trường.

Hôm nay khu vực Châu Âu khá yên ắng trong khi thị trường Mỹ đang chờ đợi báo cáo quan trọng về tình hình thị trường lao động. Khả năng tin tốt là điều đang được mong chờ và xu hướng chấp nhận rủi ro của thị trường sẽ là động lực tốt cho đồng EUR tăng giá trên thị trường.

4. Những lo lắng về khả năng can thiệp của chính phủ tiếp tục giúp USD/JPY lên giá.

Trong ba ngày liên tiếp, đồng JPY tiếp tục duy trì đà trượt giá so với hầu hết các đồng tiền mạnh trên thị trường như USD, GBP, EUR, AUD và CHF. Nỗi lo trước khả năng can thiệp của chính phủ Nhật vẫn tiếp tục là lực đẩy đồng JPY mất giá. Thứ ba tuần tới (08/12) sẽ có báo báo chính thức về GDP quý III với tốc độ tăng trưởng sẽ vào khoảng 0.7% so với mức dự báo 1.2% khi nhiều tập đoàn cắt giảm chi tiêu trong bối cảnh cầu nội địa giảm. Nỗi lo sợ tình hình kinh tế đình đốn, mà ở đây là giai đoạn giảm phát vây quanh bởi tăng trưởng âm, đang bắt đầu xuất hiện. Bộ trưởng tài chính Nhật - ông Hirohisa Fujii cho biết việc sử dụng vốn đầu tư đã giảm 24.8% trong tất cả các hạng mục, mức giảm kỉ lục lần thứ 2, trong khi đó chi dùng cho hoạt động sản xuất giảm kỉ lục 40.7%. Đặc biệt, ngài bộ trưởng cũng lưu ý rằng "Các tập đoàn tiếp tục để các nhà máy làm việc dưới công suất bởi nhu cầu nội địa yếu ớt; đồng JPY tăng giá và giá cả giảm sút tạo áp lực suy giảm doanh số". Theo tờ nhật báo Nikkei Business, chính phủ đang có kế hoạch bắt đầu một biện pháp kích thích mới ngay lập tức với giá trị khoảng 4 ngàn tỷ JPY từ lời đề nghị 20 ngàn tỷ hoặc 230 tỷ. Và những điều kiện sau chưa thật sáng tỏ bởi đánh giá tín dụng của Nhật hiện đang được giám sát bởi nhiều tổ chức đánh giá tín nhiệm.
 
Hôm nay hoàn toàn vắng bóng các báo cáo kinh tế của Nhật, do đó diễn biến giá trị đồng JPY trên thị trường sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các xu hướng ưa chuộng/e ngại rủi ro cho đến khi có thông tin mới phát đi từ nền kinh tế Nhật.

(Giavang)